到底什么是金融-金融小课01

什么是金融？

牛津词典对金融的定义是：一种政府、商业组织或个体管理金钱的「活动」。

你从事金融行业的朋友告诉你：「金融就是跨时间、跨空间的价值交换」。

罗闻全老师 Andrew Lo ，在 MIT 金融课上说，金融是一切生意和管理的核心，是商业社会的共通血脉和基础语言。

说实话，这样的描述过于高度概括，那有没有什么简单点的办法，让你了解到底什么是金融呢？

在许许多多人的定义中，我喜欢威廉·格茨曼在一次分析师研讨会上的说：金融其实是一种技术。

它跟我们熟知的印刷术、纺织术一样，没有什么特别之处。

作为一种技术，金融的内在属性是工具，在文明社会发展到一定阶段必然会出现，服务于人类的经济活动。

债权契约、银行、股票等等发明创造，都是现代金融体系的核心。

为了回答金融到底是什么，你不妨跟我一起回到公元前3500年的美索不达米亚平原。

在这片广阔的土地上，一座名为乌鲁克（楔形文字: 𒌷𒀔）的城市逐渐繁荣。作为当时全球最大的城市，有50,000至80,000名苏美尔人（苏美语：𒆠𒂗𒂠）在这6平方公里的城墙内居住。

在吉尔伽美什史诗中，乌鲁克是城市发展最初的胚胎，商业和贸易迅速发展。公元前3200年，苏美尔人发明了楔（/xiē/）形文字，在陶泥板上精确的记录粮食、啤酒、牲畜的数量，其中有的事未来向神庙供奉的应付款，这可能是人类历史上最早的金融契约。

如果说契约的本质是双方可以立下跨越时间的约定，直到彼此都履行完义务。那么陶泥板上的这几行文字，真正让苏美尔人有了将价值在不同时间挪动的能力。没过多久，银块也作为通用货币开始在当地贸易中流通。

到了公元前2400年，美索不达米亚文明已经出现了债权关系，甚至还产生了复利的概念。

耶鲁大学巴比伦文物馆里收藏的陶制圆锥体就是最好的证据。上面刻着一段恩美铁那（Enmetena）的铭文，讲述了两座古城拉格什（Lagash）和乌玛（Umma）的纠纷，意思是乌玛城的统治者从南社（Nanshe）（社会正义和预言之神）和宁吉尔苏（Ningursu ）女神*手中夺走1「古鲁」（Guru）的大麦，这笔钱要归还，到期还本付息共864万古鲁大麦。

从1变成到864万的巨额赔偿，是按照当时壳物33%的利息复利算出来的，这个数字如此庞大以至于乌玛城根本还不起。于是乎，虽然拉格什的统治者恩美铁是通过战争夺回乌玛城，但他的占有因为这笔债务变得更名正言顺。

3800年后，文艺复兴在意大利佛罗伦萨发源（文艺复兴“Renaissance”的辞源是意大利语”Rinascimento”，意思是重新出生），在那儿诞生了近代银行业的雏形，其中最有名的就是美第奇银行。鼎盛时期它是整个欧洲最大的银行，同时发行了自己的货币弗罗林（Florin），这种货币在当时的接受度和流通性都极好。

奥派经济学家哈耶克曾经提出「货币的非国家化」，这就是一个典型举例。

在我眼中，复式记账法和工业革命同等重要，美第奇家族将它发扬广大，是对现代金融业做出了巨大贡献，以后我们讲资产负债表的时候会详细说。

距离意大利7745公里外的中国四川，在宋朝时期便出现了钱庄的雏形，当时被称为「兑换铺」。

如果说银行是金融中介的基本形态，那承担金融市场价值流转的最佳载体，就是股票。

17世纪初，整个欧洲处于大航海时代，商业贸易需求异常强烈。大大小小的公司铤而走险，探索远洋，从西欧前往遥远的亚洲，行寻找新的贸易路线。每一次出海，对公司来说都是豪赌。

如果能满载货物顺利返港，船主的收益可观到足以原地暴富，可一旦失败，别说倾家荡产，连性命都可能葬送在茫茫大西洋，更不要说海上的恶劣天气、海啸、坏血病、海盗、淡水资源短缺，等等⋯⋯

1602年，做香料贸易商起家荷兰东印度公司，为了筹集远洋航海所需要的资金同时分摊风险，进行了人类历史上第一次”IPO”，公开出售公司股票，筹集了6,440,200荷兰盾的启动资金，相当于现如今的10亿美金。

这让VOC成为世界上第一家股份制公司，迅速实现了资本集中，快速扩大生产经营规模，同时开创性的将公司的所有权和经营权分离。

为了解决公司股票的流通问题，东印度公司又创建了世界上第一家股票交易所-阿姆斯特丹证交所，翻译成白话就是「我交易我自己」。

从1602到1799年，这家公司用1722艘船，4789次船班，从荷兰到亚洲贸易了250万吨货物，并派遣了100万欧洲人在亚洲工作，超过了所有其他竞争对手。股息也做到了可怕的年平均18%，持续了近两百年（从1602到停发股息的1782年）。

金融史上的每一个重大创新，都是人类在旧社会上撕开一个口子。扯掉商业心脏中的纤维结缔，填回充满活力的新鲜血管。

不过话说回来，你可能从来没关心过金融，对巴菲特在今年的股东大会上又说了什么没有一点兴趣。财经频道每天重复播放的上证指数、GDP、PPI…对你而言，只是白噪音。

你每天背着包上班上学，盘算着自己的劳动时间什么时候能换到更多物质资料，A.K.A 涨工资。哪里有时间思考金融，它遥不可期、离生活太远，就像壁龛上的钱罐，明珠蒙尘。

不管对你而言金融是如何的抽象，你也一定坐过公交车。

我们以北京300路内环公交举例，它从和平东桥绕三环一圈到达和平西桥，10公里内票价2元。

你刷卡买了一张公交车票，票费的一部分交给车辆承运方北京公交集团，另一部分交给保险公司，在发生交通事故时用来赔付。

为什么会这样？

因为公交公司无法自己承担全部风险，为了顺利开展业务，就把风险转移给保险公司。保险公司说，我不能白白承担风险，需要收取一笔保险费（权利金）。

所以车票保险这件事，本质上是保险公司卖给乘客一份看跌期权，赋予他们在发生意外时索取赔偿的权利，有效期持续到下车为止。

你只是简单的买了一张车票上车、下车， 而背后的金融关系在无缝高速转换。

同样的，你可能看过不少助农产品滞销求救的新闻，我们国家的许多小型农户，往往没有风险对冲，通过套期保值来锁定收益的意识。看天吃饭，遇到天灾人祸只能束手无策。

这一点，我们的邻居日本做的似乎挺好。1947年，日本的《农业灾害补偿法》就规定：「凡对国计民生有重要意义的粮食作物、牲畜等列为法定保险范围，进行强制性保险；在农作物保险中，达到一定经营规模的农户要强制加入，这种办法被称为当然加入制」

你看不见金融，金融无处不在。

关于金融市场，我最喜欢的一点是它永远中性。只要市场规则公开透明，它对任何参与者的反馈都无比真实。正确的投资让你得到真金白银的嘉赏，错误的投资锤到你欲哭无泪。实体经济活动能够更快速的展开需要借助金融工具，从这个层面看，金融大大提高了社会运转的效率。

了解金融不能保证你赚到更多的钱，但是帮助你更好的认清这个世界的真相。

而机会，往往隐藏在现实的褶皱里，等着被发现。

我希望能在接下来的金融小课中，跟你一起搞懂金融。

课后习题：你有喜欢的金融或经济领域的人吗？是谁，为什么？

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*（注，此处典故引用自威廉·格茨曼著作《金融創造文明》，原文中称之为Ningursu女神，但经我查证，可能实际指的是Ninĝirsu，也叫Ninurta，是农业和治愈之神，男性神明，特此说明）

参考：

金融創造文明：從美索不達米亞到世界經濟體的誕生，5000年前至21世紀世界經濟大歷史

金融煉金術的終結：貨幣、銀行體系與全球經濟的未來

国务院发展研究中心  巴曙松 – 借鉴国际先进经验推动中国农业保险风险管理创新

Wikipedia – Medici Bank、Mesopotamia、Stock market、Euronext

Amsterdam Peter A. Gourevitch – Political Power and Corporate Control: The New Global Politics of Corporate